浴火重生的外匯差價合約

　　外匯保證金，又名外匯差價合約，在臺灣稱為外幣保證金，是外匯的衍生性商品。所謂衍生性商品，係指這個金融商品先有一個「現貨」，為增加交易的彈性及轉移風險而衍生出來的金融商品。期貨、權證、外匯差價合約都屬於此類。

衍生性商品－期貨

　　舉期貨為例，其現貨可能是任何物質上可碰觸的週期性商品，例如農產品或貴金屬。假定今天購入１００公斤的玉米現貨，每公斤價格為１０元，成本便是１０*１００＝１０００元，當行情上漲至每公斤１２元時，售出價格為１２*１００＝１２００，表示獲得淨利２００元。然而當行情下跌時，便成為穩賠不賺的生意。這清楚表達「現貨型商品」的特性，唯有行情上漲時才可能獲利，一旦行情下跌便只能束手無策了。

　　而衍生性商品看的多半是「方向」，並非現貨行情本身，意思就是你可以依據買氣、新聞等多種資訊判斷行情漲跌，並在下單時決定將資金置於上漲或下跌的單，亦可以即時賣掉方向錯誤的單。如此一來，無論行情漲跌，只要方向正確，都能夠獲利，達到轉移風險的目的。

行之有年的外匯差價合約，其實這兩年才在臺灣合法

　　衍生性商品既是避險的商品，外匯差價合約又何以身陷那麼多的血淚史呢？

　　首先，衍生性商品為求交易彈性，常具有「槓桿」的特性，意思就是交易者可以以較小的資金，進行金額較大的交易。此特性雖然容許更多小資金交易者加入市場，創造以小博大的機會，也導致不少交易者在未經學習，不使用任何策略的情況下，虧損超過本金所能負荷的範圍。期貨便常出現此類新聞。　

　　外匯差價合約屬於衍生性商品，因此受到較嚴格的評估與控管。在過去全球長期的交易歷史中，外匯差價合約遲遲未於臺灣合法化。國內尚未合法，原本並不是太大的問題，畢竟國際間仍有許多具權威性的券商，在可靠的國家監管下經營此類商品，臺人透過這些合法券商依然能夠操作進行交易。

　　然而資訊的不透明化，卻受到有心人士的操作。由於外匯差價合約不如股票、期貨有在臺合法銀行、券商可供詢問，也不易於各種傳統或網路媒體接收到知識或資訊，抓準民眾大多貪、懶的心理，打著外匯差價合約進行詐騙的案例層出不窮(註１)。

正確的投資交易觀念

　　綜上所述，原本應用來增加獲利機會、移轉風險的盛行金融產品，卻在各種操作不當及局勢不利的情況下淪為許多人慘痛的經驗。

　　如何成為善用商品的人，避免吃虧，最首要條件是瞭解這項商品。如上所述，有心人士抓準的是受害者對於財富的「貪」及「懶」，指的是多數受騙民眾，不願意花費心力去瞭解金融商品如何運作，卻又想獲得不合理的收益。最佳的情況，是將資金由自己控管，只要自身為交易者，不論使用任何金融商品，資金都在自己的帳戶內，而非交予他人。其次，交易窗口（即券商）應受到合格的監管。在外匯市場中，全球公認的監管包含美國ＣＦＴＣ、英國ＦＣＡ、澳大利亞ＡＳＩＣ、瑞士ＦＩＮＭＡ、及日本ＦＳＡ。其中，美國及日本監管處僅保障該國住民，若有券商宣稱受到此二國家監管，應該嚴明查證。亦有不少不肖之徒打著瑞士監管招搖撞騙，因此不論對接窗口為哪一券商都應多方查證，避免聽信對方的一面之詞。

　　幸運的是近年來外匯差價合約終於在臺灣合法化。目前有三家在臺知名銀行、券商辦理外幣保證金的業務，未來不失為外匯新手安心可靠的選擇，外幣保證金（外匯差價合約）的資訊也可望在臺越來越流通與透明化。

　　至於實際操作上如何靈活運用槓桿的優勢並避免操作不當，將與前一篇文章所提及之停損點有關，接下來發布的內容會持續為各位說明。在那之前，有任何的疑問都歡迎與若辛討論。

　　我們下一篇文章中見囉！

註１

此種案例多為龐氏騙局，又稱資金盤。其告知受害者極粗淺的獲利模式，並以較高的週期淨利（例如每個月３０％）及華麗的集會炫富等，使受害者因貪念接受不完全的資訊。再利用類似傳直銷的手法使組織擴散，目的在於將較晚加入之受害者的資金部分交由較早加入的受害者，使其產生獲利的錯覺，又稱後金補前金。最後結果若非後金不足而全體崩盤，即是發起人捲款潛逃。