《觀點D》全球股市五線譜投資週報
#004 #20190823
電子報說明：我們每週提供一期全球股市五線譜位階總覽，為你掃描全球股市何者在值得入場的便宜價位，何者價位已高，可能可以開始調節出場。
本期重點掃描：
全球五線譜
- 一週一ETF，本周介紹iShares MSCI ACWI ETF（ACWI）是全球的ETF（ACWI），其樂活五線譜位置為②，已進入悲觀線與極悲觀線之間，樂活通道在正常區間，看好全球股市的投資人，可酌量開始分批布局。
- GPS (每月中旬更新)，2019年7月的GPS有日本、奧地利、俄羅斯、智利、哥倫比亞、馬來西亞、墨西哥、巴基斯坦、韓國、土耳其等10個地區及國家出現兩個到三個綠燈。而上個月有9個。
- 全球52個ETF觀察名單追蹤，本週位於悲觀及相對悲觀區(位置①及②)的觀察標的有全球(ACWI)、發達國家(EFA)、新興市場(EEM)、歐洲(IEV)、歐洲(VGK)、亞太(AAXJ)、金磚四國(BKF)、日本(EWJ)、美國(SPY)、美國(VTI)、英國(EWU)、澳洲(EWA)、奧地利(EWO)、加拿大(EWC)、丹麥(EDEN)、芬蘭(EFNL)、法國(EWQ)、德國(EWG)、香港(EWH)、愛爾蘭(EIRL)、義大利(EWI)、荷蘭(EWN)、挪威(ENOR)、葡萄牙(PGAL)、新加坡(EWS)、西班牙(EWP)、瑞典(EWD)、中國(MCHI)、印度(INDA)、巴西(EWZ)、智利(ECH)、哥倫比亞(ICOL)、馬來西亞(EWM)、墨西哥(EWW)、秘魯(EPU)、波蘭(EPOL)、南非(EZA)、韓國(EWY)、台灣(EWT)、泰國(THD)、亞太(VNM)。本週無觀察標的位於樂觀及相對樂觀區(位置⑤及⑥)。
- 全球股市觀察，上週由於美國零售數據不錯但是PMl跌到50以下出現衰退，美中貿易談判因為中國反擊持續惡化，川普下令美國公司撒出中國，FED對川普大幅降息沒有具體回應，使得美國S&P500指數週K線下跌41點收在2847點但仍未跌破2822到2825的支撐點。FED初次見面降息後多個國家跟進，看起來全球景氣趨緩的態勢已現。
- 上週 有 41個國家及地區跌到悲觀及相對悲觀位置，相對於前一週的32個大幅增加。8月份下跌確認5月以來的多頭暫歇，至於是否會如去年12月或今年5月的大跌，有頼後續的觀察，但全球經濟趨緩的趨勢已啟動，短期內除非FED的降息或中美貿易戰突破性的進展，今年要再創新高的機率已低，反之如S＆P跌破2822的支撐，往下探底的機率大幅提高。
●●● 一周一ETF介紹
- 樂活五線譜與樂活通道位階
本週介紹iShares MSCI ACWI ETF，基金名稱為iShares MSCI全世界ETF，是由iShares（BlackRock） 發行，成立於2008/03/26（已成立11年），主要追蹤指數為MSCI ACWI Index。從3.5年的樂活五線譜的位置來看，直線奔往極悲觀線前進，位於②的位置，對全球股市有興趣的投資人，可開始酌量分批布局。ACWI目前樂活通道仍在正常區間，保守者可靜待，若再急跌出樂活通道，待回檔至樂活通道內時再開始進場布局。
圖１：全球ETF（ACWI）- 樂活五線譜
圖2：全球ETF（ACWI）- 樂活通道
- 匯率五線譜
由於ACWI是以美元計價的ETF，若美元指數上漲，代表全球市場市場貨幣相對高檔。目前美元指數上漲到樂觀線，相對樂觀，再漲的機率與幅度相對比較少。
圖3：美元指數（USD）- 樂活五線譜
圖4：美元指數（USD） - 樂活通道
- 歷年殖利率
全球市場 ETF（ACWI）成立以來的每年發放股息成長或穩定成長，殖利率區間最近九年均在2%以上，不算高，與全球平均通膨差不多，算是抗通膨概念股，主要的的報酬視股息殖利率的2%以及資本利得而定，由於股息殖利率穩定，所以報酬來自於資本利得，要獲得資本利得有主要兩個因素，低檔買進且參與淨值的成長。
圖5：全球ETF（ACWI）- 歷史配息與年均收盤價
圖6：全球ETF（ACWI）- 歷史平均殖利率與年均收盤價
- 國家GPS導覽
我們回到ACWI的基本面來檢視，目前最新資料為7月底計算，本益比為16.6倍，較平均17.13倍來得低，但近期大跌，本益比應仍會降低，最新股價淨值比為2.3倍，較平均2.04倍來得高，而最殖利率為2.47%，較平均殖利率2.53%來得低。以七月底來看基本面的衡量股價就是合理的水準並不便宜，然而投資人應注意8月份的股價如下滑，就漸漸進入相對便宜的位置，此部分仍為推測，有賴8月份的資料公布證實。
- 持股明細
值股比重主要有56.61%是在美國，持股產業分布則相當平均，並沒有超過20%以上的產業，主要持股為蘋果、微軟、亞馬遜、臉書、印度ETF、字母公司(谷歌的母公司)、摩根及嬌生，均為全球競爭力最強的公司，為一時之選。
資料來源 https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0007.xdjhtm?etfid=ACWI
資料來源 https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0007.xdjhtm?etfid=ACWI
資料來源 https://www.moneydj.com/ETF/X/Basic/Basic0007.xdjhtm?etfid=ACWI
《本週觀察名單》
僅列出位於 1/2及6/5位階的觀察標的
本週掃描重點：全球股市52觀察名單中，本週有9個國家ETF進入到悲觀(位置①)區，有32個國家ETF進入相對悲觀(位置②)區；本周無國家ETF進入樂觀區(位置⑥)及無個國家ETF進入相對樂觀(位置⑤)。
代碼 | ETF 名稱 | 五 | 通 | 國家/區域 | 本 | 淨 | 殖 |
iShares MSCI United Kingdom | 1 | 1 | 英國 | 3 | 3 | 5 | |
iShares MSCI Finland | 1 | 2 | 芬蘭 | 3 | 3 | 4 | |
iShares MSCI Hong Kong | 1 | 1 | 香港 | 4 | 3 | 5 | |
iShares MSCI Norway Capped | 1 | 1 | 挪威 | 3 | 4 | 4 | |
Global X FTSE Portugal 20 ETF | 1 | 1 | 葡萄牙 | 4 | 5 | 3 | |
iShares MSCI India | 1 | 1 | 印度 | 4 | 3 | 4 | |
iShares MSCI Chile Capped | 1 | 1 | 智利 | 1 | 2 | 6 | |
iShares MSCI All Peru Capped | 1 | 1 | 秘魯 | 6 | 2 | 1 | |
iShares MSCI South Korea Capped | 1 | 1 | 韓國 | 2 | 2 | 6 | |
iShares MSCI ACWI Index | 2 | 2 | 全球 | 3 | 5 | 3 | |
iShares MSCI EAFE | 2 | 2 | 發達國家 | 3 | 5 | 3 | |
iShares MSCI Emerging Markets | 2 | 1 | 新興市場 | 3 | 3 | 4 | |
iShares Europe ETF | 2 | 2 | 歐洲 | 3 | 4 | 4 | |
Vanguard FTSE Europe ETF | 2 | 2 | 歐洲 | 3 | 4 | 4 | |
iShares MSCI All Country Asia ex Jpn Idx | 2 | 1 | 亞太 | 3 | 3 | 5 | |
iShares MSCI BRIC | 2 | 2 | 金磚四國 | 4 | 4 | 3 | |
iShares MSCI Japan | 2 | 2 | 日本 | 2 | 3 | 5 | |
SPDR S&P 500 | 2 | 2 | 美國 | 4 | 5 | 2 | |
Vanguard Total Stock Market ETF | 2 | 2 | 美國 | 4 | 5 | 2 | |
iShares MSCI Australia | 2 | 2 | 澳洲 | 3 | 5 | 3 | |
iShares MSCI Austria Capped | 2 | 2 | 奧地利 | 2 | 3 | 5 | |
iShares MSCI Canada | 2 | 2 | 加拿大 | 3 | 3 | 5 | |
iShares MSCI Denmark Capped | 2 | 2 | 丹麥 | 2 | 4 | 4 | |
iShares MSCI France | 2 | 2 | 法國 | 4 | 5 | 3 | |
iShares MSCI Germany | 2 | 1 | 德國 | 3 | 3 | 4 | |
iShares MSCI Ireland Capped | 2 | 2 | 愛爾蘭 | 3 | 3 | 4 | |
iShares MSCI Italy Capped | 2 | 2 | 義大利 | 3 | 4 | 4 | |
iShares MSCI Netherlands | 2 | 2 | 荷蘭 | 3 | 4 | 4 | |
iShares MSCI Singapore | 2 | 1 | 新加坡 | 4 | 3 | 5 | |
iShares MSCI Spain Capped | 2 | 1 | 西班牙 | 3 | 3 | 3 | |
iShares MSCI Sweden | 2 | 1 | 瑞典 | 6 | 5 | 3 | |
iShares MSCI China ETF | 2 | 2 | 中國 | 4 | 4 | 3 | |
iShares MSCI Brazil Capped | 2 | 2 | 巴西 | 3 | 5 | 3 | |
iShares MSCI Colombia Capped | 2 | 2 | 哥倫比亞 | 2 | 3 | 6 | |
iShares MSCI Malaysia | 2 | 2 | 馬來西亞 | 4 | 2 | 5 | |
iShares MSCI Mexico Capped | 2 | 1 | 墨西哥 | 1 | 1 | 6 | |
iShares MSCI Poland Capped | 2 | 1 | 波蘭 | 3 | 3 | 3 | |
iShares MSCI South Africa Index | 2 | 1 | 南非 | 4 | 2 | 4 | |
iShares MSCI Taiwan | 2 | 2 | 台灣 | 3 | 3 | 4 | |
iShares MSCI Thailand Capped | 2 | 2 | 泰國 | 4 | 3 | 3 | |
Market Vectors Vietnam ETF | 2 | 2 | 亞太 | 3 | 3 | 5 |
●●● 全球股市GPS - 2019年7月
本週 http://myindex.jp 網站更新世界各國的2019年7月份本益比、股價淨值比及殖利率相關數據，週報已將全球投資GPS更新為最新數據供讀者參考。
- 基金樂活五線譜與樂活通道位階
本周要來介紹樂活五線譜位階在②的世界基金，本周介紹的世界基金，是富達基金-世界基金A股累計美元，該基金在晨星評等為五顆星（最高評等為五顆星，星星愈多評等愈高），目前跌到樂活五線譜的②位置，而樂活通道也在正常區間，依照我們五線譜投資的SOP，可以定期定額或值得分批的買進帶，小資投資者可以等跌到樂活通道下沿後再回到樂活通道的正常區間內再開始布局。
《本週觀察名單》
目前觀察181家基金，最新行情表僅列出目前位於樂觀區及悲觀區的觀察標的。
樂活五線譜- 最新基金行情表 http://bit.ly/2Hu6W5e
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