作者/李其展與大佛研究團隊
本週精選的五大主要商品為日幣、人民幣、南非幣、黃金與白銀，上週的週報連結請點https://pros.is/LM5K3。
日幣
短線回貶至近一個半月新低，本週加大寬鬆與衝破110後轉弱
我們在8月中日幣急升時有針對技術面解析應對策略－文章點這邊看https://pros.is/LF2N8，當時主要的支撐區抓104.6，結果在8月26日一早的急升瞬間來到104.45後，摸底買盤就快速進場買進美元，反倒形成了美元兌日幣的底部，本週應該如何觀察才好呢？
由於本週能直接影響日幣的兩大事件分別是美國與日本利率決議，因此只要美國穩定降息支撐經濟與股市，而日本也能加大寬鬆來護住即將被消費稅衝擊的經濟的話，日幣續貶的機會相當高。
我們可以從圖一的技術面觀察到美元兌日幣尚未脫離緩步走低的格局，短線的兩大關卡分別是109.3跟109.9，因此能夠衝破110才算是真正轉折，目前日幣主要還是處在強升後的拉回，如果要做多USDJPY的話，可以等看看回測106.7~107的機會比較安全喔。
圖一 美元兌日幣日線 時間 4/1~9/13 資料來源 精誠資訊
人民幣
短線急升不影響趨勢，7~7.2區間突破前先抓跌深反彈
我們在降準當天的解析中就提到市場解讀降準甚至降息有望支撐中國經濟，因此並非下一步劇貶的訊號，反倒是跌深時的反彈契機，所以先設定出7~7.2的區間整理為主。
由於中美雙方都為了10月的貿易談判在近期互相釋出善意，因此本週的美國利率決議只要不把後續降息的可能性大幅減低，人民幣都還有繼續反彈的空間，但若再度以鷹派降息的模式告訴市場不會寬鬆太久，則人民幣將再度承壓。
從圖二中可以觀察到美元兌人民幣若是向下衝破7，下一個關卡就落在6.83，因此如果能順利在本週進入6.8~7之間的整理區間，拖到10月貿易談判傳來好消息，人民幣就可望轉折走強了。
圖二 美元兌人民幣日線 時間 2018/10/1~2019/9/13 資料來源 精誠資訊
南非幣
短線隨著商品貨幣強彈，人民幣若轉弱是反彈結束警訊
在8月中之前表現一蹋糊塗的商品貨幣，近期都出現了明顯的反彈，其中又以南非幣力抗經濟衰退陰影與政治風險走升最為特別，畢竟紐澳雖然降息但至少不至於陷入衰退，是否南非幣後續還能有所表現呢？
由於商品貨幣的反彈主要原因來自於跌深的摸底買盤與中美貿易戰降溫的利多，因此若一旦出現獲利了結賣壓或是中美衝突再起，反彈隨時可能結束，尤其若人民幣也再度被拋售就是市場信心下降的警訊。
從圖三中可以觀察到美元兌南非幣自2月以來的上漲趨勢還沒變化，底部墊高而高點持續被突破的節奏尚未結束，只是在話題支撐南非幣的情況下，可以等盤出新的底部或是回測13.785~13.8支撐不破時再進場。
圖三 美元兌南非幣日線 時間 1/2~9/13 資料來源 精誠資訊
黃金
短線拉回測試1480大關，本週四美國利率決議是近期最重要關鍵
原本黃金應該是各國央行降息的主要受益商品，但在歐洲央行出手後卻走了一個先衝後跳的走勢，表示在QE規模低於預期且股市走高的環境中，黃金暫時被押回等重新進攻的機會。
短線的操作方式在上週解析過，配合圖四來觀察技術面後續的話，本週四的美國利率決議將會是非常重要的關鍵，如果能至少在1480上整理等降息，至少再降息當下還是有利多方，在等會後聲明與記者會來解讀後續影響，但若在會議前就跌破1480，那就很可能在確認降息後走先衝高後下殺走勢，主要支撐區將下移至1380~1400區間。
圖四 黃金日線 時間6/3~9/13
白銀
短線賣壓出籠，金價不漲則銀價難有表現
相信大家都有關注到近期除了黃金之外，各主要貴金屬都有不錯的表現，除了本來就一直有話題的鈀金，白金跟白銀也都有明顯上攻現象，但白銀自9月4日創高至今下殺超過10%，背後有什麼因素呢？
圖五是我們整理了近25年來金銀價格比的變化，當比例攀高時表示黃金太貴而銀價太便宜，反過來則是金價太便宜而銀價太貴，因此就有在金銀比攀高時買白銀或低檔時買黃金的策略，更進一步則是金銀比高時賣金買銀，抓收斂即可獲利的模式。
圖五 金銀價格比 時間 1994/10~2019/9
這麼好用的策略為什麼我們之前沒有提供給大家呢？其實我們在2008年前後就有使用過，當時是在金銀比超過75後所做的策略，然而近期並不建議大家這麼用，主要原因除了獲利時間要等太久之外，另一點是原本的區間落在45~80之間，也就是低於50或高於75就可以操作，然而近期可以發現一路衝破90後才下來，表示很可能出現了新的趨勢，因此獲利機會也隨之下降。
另外一點是如果銀價要追金價來上漲，則比較可能是金上漲而銀大漲，但反過來也會是金下跌而銀大跌，因此金價要能續漲才比較容易帶著銀價上攻，這也是為什麼我在9月5日貴金屬大漲時，特別寫一篇文章提醒大家的主因，文章連結https://pros.is/L55R2，想操作的朋友也要特別留意喔。
本週重要事件
0917 澳洲央行利率會議紀要 0930
0918 英國CPI 1630
0918 歐元區CPI 1700
0918 加拿大CPI 2030
0918 美國原油庫存 2230
0919 美國利率決議 0200
0919 FOMC記者會 0230
0919 澳洲失業率 0930
0919 日本利率決議 約在中午
0919 瑞士利率決議 1530
0919 台灣央行理監事會議
0919 英國利率決議 1900
重要國際事件的詳細解析將會隨著局勢持續更新發布，訂閱的朋友記得在收到通知後回來看，若對週報內容有疑問或是建議也可以直接回應或是傳至LINE@許願池通知小編喔。
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