【創辦人撰文】三大階段、三大重點，帶你掌握新冠肺炎對2020行情的影響！

本文擷取自 3 / 3 月報創辦人引言，完整重要市場與商品解讀，請關注最新月報！

「不在勝率不高時下注，保持關注是否影響到長線趨勢」是M平方在這波肺炎一直想傳達給各位的重點。

這次的疫情升溫已從原先的中國延伸至日、韓甚至歐美，我們認為肺炎將持續在未來 2-3 個月影響經濟。但在長線趨勢下，上個月提及的延緩新興市場復甦時間、Fed認錯、延後消費帶起未來更強勁回溫的可能性、循環延長等這些看法依舊不變，只是何時發生而已。

肺炎疫情與未來股市三大階段

^{上述週期完成約會歷時 8 ~ 10 個月，端看肺炎影響嚴重程度}

而判斷何時發生，我認為新聞媒體上不時聽到的研發出特效藥、哪裡疫情控制住等都像雜訊，在非常時期我們仍需要回到「數據搭配市場情緒」來找到較高可能的勝率，下圖以風險性資產為底，畫出研究過後疫情與經濟數據影響的走勢圖，並從中得出三個主要的階段：

第一階段：疫情剛發生時股市第一時間下跌反應，但由於當時公布的經濟數據仍處亮眼 ( 還在公布疫情前的 )，加上不確定疫情究竟影響程度為何，股市很容易在下跌後出現明顯反彈甚至還創高，本波的陸股、美股都是例子。
第二階段：疫情並未精準控制住，我們開始陸續看到不佳的經濟數字，而此時的政府雖會開始推出些許政策，但並未能即時反映並給予明確措施 ( 因為他們也不確定有多嚴重 )，股市反彈後再度出現大跌，而恐慌則加劇擴散的嚴重性，使我們看到更多更多不好的經濟數字，股市持續反映，一路要到最差的環節出現，政府也開始看見嚴重性，明確宣布財政刺激，做出連番降息方才止穩。
第三階段：在這個階段開始我們只需留意一件事：那就是明天會不會比今天好? 也就是最壞的狀況過了嗎? 當我們看到更多不佳的經濟數據出爐，甚至最強經濟體都受影響，而股市卻沒有再更激烈的反應時，則可以開始留意轉多的時間點。而後期我們會陸續看到數據止穩，股市走強，數據好轉，股市再走強，甚至最樂觀企業發現可以開工、單都回來了，調高獲利，股市創高，但這時反而要小心了! 根據經驗，這回補訂單的週期頂多拉1~2季就要結束了。