傳統的平衡型基金講究的是股債平衡，這個的意思是追求傳統投資上的負相關，股漲債跌、股跌債漲。近年來收益率持續下降，共同基金發展轉向多重資產，透過息收較高、但同時風險較高的債券，取代傳統的公債與投資級債，犧牲與股市負相關的特性，追求更高的報酬率，但這樣真的有比較好嗎？

2014年3月時，我曾經發表新手投資文，希望新手投資人透過傳統股債平衡的基金，加上長期投資的理念，希望能獲得更好的報酬率，今天就來檢視當初評比表現最佳的”駿利平衡”，表現到底如何？與市場上最夯的收益成長相比，又是如何？

從主要投資理念可以看出，收益成長的布局比較積極，股債之間較無負相關的關係，駿利平衡則是傳統的股票搭配保守型債券的配置。

過去6年績效表現

截至2020/04，大家沒有看錯，駿利平衡的績效比安聯收益成長還要好上許多。此時投資人可能會說，市場剛剛經歷大跌阿，所以駿利平衡當然比較好，這個疑問我相信很多人都有，那麼我們就截至2019年12月底，停留在市場大漲的美好時光，看看結果如何。

資料日期：2014/04/30-2020/04/30

過去6年績效表現(截至2019/12)

當我們停留在最美好的一刻時，駿利平衡跟安聯收益成長1年期績效差不多，但是累積報酬率就逐漸拉開了差距。

資料日期：2013/12/31-2019/12/31

追求風險比較好？

1. 其實上述的績效差距，如果把管理費加回去，兩者之間或許沒有太多的差別，安聯收益成長有些時候報酬率還更好。
2. 根據基智網提供的標準差，駿利平衡5年期標準差是8%，安聯收益成長是10%，投資人或許感覺不出來2%的差距。但我們透過近3年的績效發現，市場漲跌變得明顯後，駿利的表現相對較佳，因為有了公債的配置。
3. 你買基金是看配息率而投資的嗎？還是你真的知道你在投資什麼？

今天的舊文回顧，並無意將兩檔基金硬是分出高下，一個相對積極、一個相對保守，我從不會跟投資人說XX基金配息率高，你應該投資XX基金，因為我相信很多投資人買了配息率超高的基金，都是領了配息、賠了本金。

如同我開宗明義所述，當時寫平衡型基金的初衷，是讓投資的新手有一個相對穩定感，同時又能夠獲得長期報酬率。現在回頭看6年前的舊文，我相信這對許多第一次買基金的投資人，依舊是一個好選擇。

2020/05/31以前訂閱免費試閱30天

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