拉權值出中小型股，是真的嗎？

在這兩天台積電大漲而中小型股卻不漲的時候，很多人的第一個直覺就是，市場主力在拉抬權值股當作掩護，實際上對中小型股大力出貨坑殺散戶，實際上是這樣嗎？

其實簡單的用漲跌幅來回顧今年的走勢，就可以發現，市場上這些陰謀論，都是沒有經過大腦的人云亦云。

如圖一，在今年年初的時候，台股從一月高點12197碰到疫情，一路大跌到最低點8523，總共的跌幅約三成。再由政府大灑錢從最低點一路漲到今天歷史新高13031，總共的漲幅約「53%」，這是大盤的現況。

櫃買指數就有趣多了，如圖二，從今年的一月高點到疫情時期的最低點，下跌約33%，其實跌幅跟大盤不會差太多。

但櫃買指數從低點開始起漲，竟然是大漲了「73%」，足足比大盤創歷史新高的「53%」還要多出了兩成，而且還是在七月初就提前達成了！

即便是現在，櫃買連跌了將近半個多月，目前跟最低點之間的差距，漲幅也是有「54%」，表示，現在的櫃買指數位階，其實還是在台股歷史新高的水位（漲幅53%）的位置，所以現在根本還不算低檔。

總結一下，雖然櫃買指數的暴漲暴跌，一部分原因是來自於生技股的拉抬。但在大盤不漲，櫃買指數超漲將近五成的時候，是讓散戶完全沒有任何的危機意識的，因為大家都是在看大盤，而且認為還有空間，絲毫不知道以散戶為主的櫃買指數已經超過歷史高點不知道多少了。

而至今櫃買指數回跌了快一個月，也只是回到跟大盤同一個水準罷了。接下來假如大盤有個明顯回檔，櫃買指數繼續下殺也只是剛好而已，一定要有這個最壞的打算。