什麼是投資組合再平衡?資產配置的「再平衡」是什麼意思？頻率多久一次？怎麼做?

再平衡的英文是Rebalance或Rebalancing，意思是資產配置時，透過重新調整各種資產的比例，讓投資組合的波動曲線較平滑。

舉例，假設某個人原本是20%放股票、20%放債券、40%放不動產、20%放期貨(僅舉例用非投資建議)，過一段時間股票、債券、不動產都上漲，但漲幅大小假設不一樣，因此總資產的比例變成：40%股票、10%債券、40%不動產、10%期貨。

這時候股票的比例佔總資產比例變的比較多，也代表如果股票這時大跌，這時對總資產的影響會比原先來的大。因此這時賣掉一部分股票、買進一部分的債券和商品期貨，把比例重新調回20%股票/20%債券/40%不動產/20%期貨，這個調整的過程就稱為「再平衡」。

再平衡是一種讓幫助投資組合「控制風險」的策略。利用了資產的均值回歸的特性，進而穩定了組合表現。這裡所說的「均值回歸」，講的是資產價格不論高於或低於均值，有很大的機率，會向均值靠攏的過程。資產間的相對表現會出現逆轉的狀況。以 60 / 40 股債組合為例，股票可能出現大跌，債券表現遠遠優於股票，但隨後，隨著聯準會持續降息，債券價格大幅上升，債券殖利率下降，越來越多的投資人賣出。因此，一段時間後，債券相對於股票將比較沒有吸引力。但當債券跌到相對便宜價時就會提升吸引力，這時候投資人可能會賣部份股票買債券。隨著資產的漲跌，投資組合內資產的權重會偏離。

再平衡分成「動態再平衡」與「靜態再平衡」，其中動態再平衡指的是每次調整不見得是調回原先比例。靜態再平衡則是每次都調整回原先比例。

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