美國股市中有一句俗語「Sell in may and go away」，意思是說投資人應該要在五月時賣出持股，一路空手等到十月底時，到11月再進場，以避開這段通常股市表現比較不好的時間。

觀察S&P500，分別在5月~10月 vs 11月～4月的報酬率，從下圖可以看到過去的五年、十年、二十年、五十年、全期間等，各期間都是11月～4月(藍色)的報酬率皆高過於5月~10月(紅色)。

再者，S&P500指數從2020年11月到2021年4月底也已經上漲了約28％，所以在接下來的六個月中，美國股市可能需要喘口氣？所以應該要先出場，以便之後再用更低的價格回接，對吧？

跳進跳出方唐鏡

試想想，如果你在去年五月賣光了持股(2020/5~10，S&P500漲16％)，你肯定會踹死自己。

要知道一件事，就是我們永遠都不會知道接下來的一個月會是什麼樣，即使是未來的所有五月也是如此。而且許多研究統計一次又一次地證明，離開市場並錯過最佳的市場日子，長遠來看會大大降低回報。

根據晨星(Morningstar)的數據，如果投資人從1996年到2016年(20年)充分投資不離場，那麼10,000美元將增長到約44,000美元。按年化報酬率計算約為8％。但是，如果錯過20年中最好的五天，年化報酬率將下降到6％，即差額為14,785美元。如果投資者錯過了20年中最好的10天，平均回報將減半至22,000美元，年化報酬率將下降到4％。

另一項涵蓋2000年～2020年的統計研究，包括因COVID-19引發的市場崩盤，也是相似的結果。這20年中若充分投資不離場，將帶來7.47%年化報酬率。如果錯過最好的10天，年化報酬僅剩下降3.46％，錯過最好的20天，年化報酬下降到可以忽略的0.69%，幾乎是浪費20年投資的時間。(資料來源：Franklin Templeton)

五月即將來臨，「Sell in may and go away 」，就好比台股的「清明變盤」這種古老傳說一樣的沒有參考價值，建議投資人不用看到黑影就開槍，應該將注意力放在重要的事情上，就算有修正出現，也不失一個好的投資機會，讓自己持續保持在場內、加強投資紀律、做好資金控管，獲利將指日可待！

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