每日蛋黃投資-系統性風險市場恐慌時該做什麼? 來看看依些公司第一季財報吧!

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9914 美利達

1Q21營收為80.18億元（+52.55%YoY），毛利率為12.36%，營業利益為 3.45 億元，業外 SBC貢獻獲利 10.2 億元，稅後淨利 11.53 億元（+145.18%YoY），EPS為3.86 元。2Q21 由於終端需求持續熱絡， 預料 SBC 銷售依舊維持榮景，獲利貢獻仍將亮麗。展望 2021 年，公司維持集團出 貨量 120〜140 萬台、上下半年營收比為 45:55，且認為市場對中、高級自行車及電動車的拉貨力度續強、通路庫存過低使得主要客戶已提前下單到 2022 年底，今年EPS有機會超過15元創下歷史新高。

5306 桂盟

1Q21營收18.06 億元(+66.26%YoY)，自行車鍊條占比77.2%、摩托車鍊條占比 8.6%，自行車鍊條營收成長 72%YoY，成長幅度最大。第一季毛利率47.36%，主要是產品組合因素，第一季高毛利的AM占比達16.8%（去年全年為 15.3%），高階鍊條（10 速以上）占比 16.1%（去年全年為 13.6%）；營業利益率來到 34.58%，稅後淨利 5.04 億元（+132%YoY），完全稀釋後EPS為3.85元，由於原材料價格居高，公司在去年漲價 5%之後，將視狀況再決定未來價格走勢，今年EPS有機會達13~14元。

2347 聯強

1Q21營收864.9億元，QoQ-13.4%，YoY+25.9%，主要動能來自手機通訊、IC 元件仍維持季成長。獲利方面，本季毛利率4.7%，營益率 2.5%為歷史新高；稅前淨利30.6 億元， 稅後淨利 25.4 億元，EPS 1.52 元。決議配息 3.30 元，今年EPS約5~6元，股價評價不高。

1476 儒鴻

1Q21營收82.19億元(-11.9% QoQ，+36.7% YoY)，布營收27.04億，YoY+64%，成衣55.16億，YoY+26%，整體營收年增37%，毛利率28.64%，去年同期25.9%，因新產品出貨所致，營益率20.15%，稅後EPS 4.95元。原物料報價方面，尼龍價格最近開始上漲，POLYESTER、COTTON等第一季就已經上漲，SPANDEX也是近期才漲上來，第一季毛利率還沒完全反應原料漲價的轉嫁，今年原料漲價還沒反應到產品的售價，N6、N66及SPANDEX第一季到第二季才有較明顯的上漲，應該反應至2Q21~3Q21出貨。訂單能見度目前看到年底，今年逐季成長，第一季看來是最低。

2002中鋼

1Q21稅後淨利 90.27 億元，+72.1%QoQ，獲利成長係受惠於鋼市下游需求回暖，中鋼 鋼品銷量及售價同步上揚所帶動。4、5 月皆有調漲鋼品價格，且 6 月開出的盤價預計也調漲，漲幅相比高於原料漲幅，利差得以擴大，接單交期已至3Q21，預計漲價動能應能同步延續至 3Q21，今年EPS有機會達3元。

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