ETF投資指南-高股息ETF不只要看配息表現 報酬才是重點

全球陷入中長期的通貨膨脹，許多人開始追逐如石油等大宗商品、以及黃金等避險性資產。另一方面，台股也持續呈現震盪格局，在這樣的時空背景下，較不易被價差波及的高股息個股也成為了投資人眼中的最佳標的。

如果要在大盤震盪和通膨雙雙夾擊的市場中賺取利潤，投資人可以鎖定以高股息為主題的ETF，並透過定期定額的方式布局。

高股息ETF中的成分股大多涵蓋兼具防禦性質且股價變動不大的價值股，例如金融股與原物料概念股。價格漲跌相對較小的特性也很適合風險屬性較為保守的投資人。

目前市場上有多檔強調高股息ETF，其中更有幾檔以低波動為訴求，因此我們挑選了四檔在國內掛牌上市，又各具特色的商品，為你做出比較與解析。

 $ 在國內上市歷史僅次於0050的老字號，是國內首檔的高股息 ETF，因為在台灣普遍受到投資者的喜愛，高股息低波動的特性，也吸引許多投資人陸續跟進，因此也有「國民ETF」的稱號。

追蹤由臺灣證券交易所與英國富時國際有限公司共同合作編製的臺灣高股息指數。成分股的組成清一色為台灣上市的公司，選取標準為未來一年預測現金股利殖利率最高的30支股票，並以現金股利殖利率取代市值決定成分股權重。

在過去幾年，0056的表現都相當優異，歷年的平均殖利率達到5%左右，績效上甚至不輸台積電或0050等傳統強勢標的，除此之外，股價恢復力強且配息穩定的特色也是投資新鮮人或存股族可以考慮持有的入門商品。

 $ 與元大高股息的上市時間相去不遠，歷年的平均殖利率也有達到5%。成分股以電子、傳產及金融三大產業分散配置，根據發行公司的說法此檔ETF將營運穩定、股東權益報酬率（ROE）、股息率、股價歷史報酬等納入了篩選機制，並以模擬股神巴菲特的選股邏輯為訴求。

追蹤特選高股息低波動指數，從台灣是值前250大個股中再篩選出符合門檻的50檔成分股。相較於0056，00713更加降低了投資組合的波動風險，因此也可以是價值投資人的入門商品。

 $此檔ETF甫於去年中掛牌上市，雖然相對年輕，但後市可期。採取「完全複製指數」的方式，完整複製MSCI公司編制的台灣ESG高股息指數，因此也讓兩者的成分股完全一致。由於將ESG納入選股機制中，也一定程度影響了此檔ETF在平均值利率的表現，然而仍維持在2%左右的成績。

無法如願靠00878賺取股息的投資人也不要大感失望，ESG和永續投資，仍是成為資本市場最熱門的議題之一，投資人也能透過投資相關的產品支持為人類和地球創造更好未來的公司的經營理念。除此之外，在中國規模限電，ESG價值抬頭的現今，投資人或許也有機藉由價差的收入彌補股息的不足

 $追蹤道瓊台灣優質高股息30指數，以財務比率衡量台灣市場中高股息率股票的表現並作為成分股篩選標準，成分股皆具有持續配息的記錄且基本面表現穩健。此檔ETF相對成本低廉且風險較低，也很適合偏好長期投資的投資人。

另一點值得注意的是，此檔ETF的成分股有一定程度的比例為生技醫療業。由於新冠疫情，引發生技醫療的相關需求也有顯著的成長，包含相關防疫概念股的00730在後疫情時代的表現也相當值得關注。

「高股息」並不代表「高報酬」

儘管高股息似乎很吸引人，但不見得適合每一位投資人，例如，偏好成長股的人就會以賺取價差做為投資重點而非股息。相較之下，此類ETF便較適合出入市場且風險承受度較低的新手。

除此之外，「高股息」並不代表「高報酬」，投資ETF的整體報酬在成份股整體走弱的情況仍會因為資本損失受到影響，甚至可能侵蝕獲得的股息。因此，建議投資此類ETF的投資人能以產品的整體報酬率取代股息作為投資的判斷依據。才能避免自己【賺了股息，卻賠了報酬】。