中國出手干預 煤價狂跌 再生能源議題將再度浮現? 受益個股有這些

中國在最近批准了大量煤礦廠的擴建藉此增加煤炭供應，導致10 月的煤炭產量突升至 2015 年 3 月以來的最高水平。中國煤炭在今年前10個月的產量高達33億噸，比去年同期成長4%，也連帶促使煤炭價格急速的下跌。

中國目前已批准並擴建了超過 153 座煤礦，第四季也可能因此增加 5500 萬噸的煤炭產量。除此之外，為了解決電力短缺的問題，中國當局還禁止地方政府擅自關閉煤礦。如圖一，國際煤炭價格在中國出手干預產量後的十一月出現雪崩式的暴跌，部分的跌幅更超過了50%。

   圖一、國際煤炭價格在中國出手干預後迅速滑落(圖片來源:TradingEconomics)

市場和分析師則認為煤炭價格在短期內還有下跌空間，對未來煤炭的供應量也抱持著謹慎的態度。主要原因是煤炭庫存量還相當吃緊，若未來天氣變化或供應鏈出現問題都有可能導致價格再度回升，進而增加煤炭價格的波動。

除了擴大產能，中國在今年9月也開始大量增加煤炭的進口，較去年同期成長76%，達到 3290 萬噸。在中國的煤炭貿易中，大部分的煤炭進口都來自於俄羅斯和印尼，其中來自俄羅斯的煤炭進口量更高達去年的三倍。

減碳議題上，本周在蘇格蘭舉行由197個會員國組成的聯合國氣候變化綱要公約第26次締約方會議（COP26），也達成「格拉斯哥氣候協定」，並以逐步減少煤炭的產量為主要目標。除了讓未來數年全球煤炭的貿易和供給出現變化外，也有機會加速綠能或再生能源的發展。

而不論是煤炭價格或是再生能源，都給了資本市場炒作題材的機會，也同時給了投資者搶先進行市場布局的契機。

舉例來說，在生產過程中需要依靠煤炭加熱水泥窯的水泥業，和煤炭市場的相關性就非常高。由於為生產成本的一部分，煤炭價格的大跌也能一定程度的提高毛利率，對水泥產業來說是利多消息。也因此，在煤炭產量增加，價格驟跌的期間，諸如 $ 、  $ 、 $ 、 $ 、 $ 等水泥股就需要持續關注，後續的表現也值得期待。

另外，往往會在煤炭供給和相關政策變動時浮出水面的綠能和再生能源題材，也值得投資人在COP26落幕後持續關注。例如 $ 、 $ 、 $ 等綠能概念股，以及 $和 $ 等以再生能源為主題的ETF也是可以鎖定的標的。