ETF點點名-00742申請下市 00878成防禦型ETF的理想替代品

投資市場不定時都會有新的生力軍出現，在陸陸續續掛牌上市的ETF中，有些長期穩居熱門排行榜的前段班，成為許多投資人手中必有的投資標的，然而也有部分的ETF儘管表現不差，卻因為投資熱度長期低迷，成為交易市場的邊緣人，甚至面臨下市危機。舉例來說，以防禦能力聞名的 $ 就是最近的其中一個例子。

有鑑於其高防禦和配息穩定的特性，我們在過去的文章中曾不只一次提及過00742。如今卻必須慎重地提醒各位投資人，或許該盡早退場了!

就在今年三月初，00742的發行商宣布此檔商品已達終止證券投資信託契約標準。並將依投資信託契約向金管會提出終止基金證券投資信託契約的相關申請。這也意味著，在金管會核准後，00704將消失在國內的交易市場中，目前持有00704的投資人也可能遭遇商品變壁紙的窘境。平心而論，00704真的有那麼差?而在市場中還有與它有著類似特性的商品嗎?

00742告別市場 深入探究國內ETF下市原因 

00742主要追蹤特選內需高收益指數，成分股皆來自國內的上市公司，並在納入市值、流動性、內銷比率以及股利總額等條件後，篩選出最終的持股，除了可以表彰此檔ETF高收益的特性外，也能確實將成分股聚焦在對內需市場有實質貢獻的台企上，是一檔具有濃濃台灣味的商品。

根據台灣證期局的規定，證券投資信託ETF(包括股票ETF、證券ETF、REITs ETF)最近30個營業日平均規模低於終止門檻(股票ETF終止門檻一般為1億元，債券ETF一般為2億元)就會達到終止上市的門檻。

攤開國內ETF近年的歷史，其實也不乏面臨下市的商品。例如元大S&P原油正向2倍ETF(00672L)與富邦VIX (00677U)也分別在2020年11月與2021年6月正式與投資人告別，而探究這些ETF下市的主因，又與00742有所差異。有別於屬於證券投資信託的00742，00672L與00677U屬於期貨信託ETF(包括商品ETF、貨幣ETF、VIX ETF)，下市標準為淨值跌破發行價90%，或平均規模低於終止上市門檻。因此也可以推論，造成00742下市的主因，可能產品的報酬或需求(成交量)過低，因此缺乏投資人的追逐與後續資金的流入。

圖一、扣除3/24與3/29的高峰，00742近30個交易日的成交量(筆)相當低迷(資料來源:證交所)

內含傳產同時兼具高配息特性 00878成理想替代品

00742的下市不免讓人感到可惜，然而在交易市場中，其實還是有部分兼具防禦性和高配息的ETF，也不得不提名列第一季人氣ETF前段班的 $ 。

00878採用「完全複製指數」的方式，完整複製MSCI編制的台灣ESG高股息指數，成分股主要來自國內上市企業中經MSCI ESG評分達標，且股息殖利率排名前30的個股。此檔ETF採取了電子為主，金融及傳產為輔的持股策略，雖然當中電子股的比例高達64%，但仍涵蓋了水泥、紡織以及塑膠等傳產類股，因此也兼具一定的防禦能力，相對穩定的特色也是讓他在眾多商品中脫穎而出的原因之一。

除此之外，00878在聚焦ESG主題的情況下同時也具備高股息的特性，是相當適合作為小白們的入門商品。由於雙題材的特色，儘管持有者無法如願靠00878賺取股息，還是能透過ESG和永續投資等最近幾年相當熱門的題材的加持，藉由價差的收入彌補失去的股息，對於風險承受度有限的小白來說也相對平易近人。

兼具人氣以及成長潛力的00878甚至被部分投資者認為是 $ 的最佳競爭者，以產品特性而言，確實也是00742的理想替代品。最後也要再次提醒投資人，布局ETF的過程中除了報酬率、殖利率以及成分股等指標，交易量或是淨值的變化也同時攸關著商品的存亡和自己的荷包喔!

圖二、00878、000742、0050比較表(資料來源:證交所、各大投信網站)