股市心理學 定錨效應

定錨效應（Anchoring Effect）是一種認知偏差，指的是人們在進行決策時，會過度偏重先前已取得的資料(這個資料稱為錨點)，即使那項資料與這次的決策無關。

定錨效應最早的實驗設計是把參加者分為兩組，並要求他們在五秒內算出1x2x3x4x5x6x7x8或8x7x6x5x4x3x2x1，而由於沒有足夠時間計算，所以參加者只能估計答案，最後數據顯示，拿到的題目由8開頭的組別，估計出來的數值約比1開頭的組別大四倍，而這其中的差異在於錨點是「8」還是「1」。

後來有個教授在課堂上做實驗，他請學生寫下兩個數字：

1.自己手機號碼最後四碼

2.曼哈頓醫生的數目

最後的實驗結果顯示，電話號碼最後四位數字為0000~2999的學生，猜測醫生數目平均為16,531，而電話號碼最後四位數字為7000~9999的學生，平均則為29,143，兩者之間足足差了76％。

每個人都知道，這兩題的答案毫無相關，但是在預估之前，心理效應卻因第一題的錨點而形成強烈的參考偏誤，進而影響判斷結果。

而這種效應，在股市裡也是非常常見，許多人在做投資決策時，常常受到錨點影響，最後不是錯過良機就是跳入火坑。

好比台積電當初漲到300元的時候，大家一直喊貴，說以前只要100、200就能買到，而台積電就這樣漲到近700元，而現在回到550元左右，大家又開始說便宜了。

好比宏達電，曾盛極一時漲到1300元，而當價格回落到三位數，大家就開始自以為的撿便宜，結果就是越撿越便宜，甚至前兩年大多頭的瘋狂行情下，還是一直維持在二位數的股價。

多數人沒注意到的是，心中錨點的時空背景，與決策當下一定不相同，既然時空背景不同，又怎麼可以單單用價格來決定呢？

每一次投資決策都該是獨立的，千萬不要被許久之前的錨點給影響了，專注當下，努力維持客觀交易，保持交易一致性。