【可轉債】1008波段可轉債主力股解析研究-(公開)

【免責聲明】本文章僅供教學、觀察、研究，文章所提任何指標、價格為過去股價表現之型態，絕無任何買賣意見。請投資人切勿以文章內容作為投資買賣依據，請自行審慎評估投資潛在風險衡量自身所能承擔之後果。

【著作權】本文著作權應該是屬於創作著作之人所有，勿以任何形式散佈轉貼、傳播擷取、竄改收費，未經筆者同意違反者，訴諸法律途徑依違反「著作權」法提出告訴求償。

【可轉債實戰班】報名連結：https://forms.gle/6d6jPYntZtwJMWxLA

※重點股解析

5009榮剛-50096榮剛六：

股價呈現強於大盤的多方技術型態，6月份股價拉回至24元區間，公司地緣台南券商皆不約而同地不畏股價弱勢大買進場，至今也尚未有明顯出貨現象；營收目前MoM仍呈現成長，由於解封行情並接到航太大訂單，短期內對於傳產景氣循環股，營收跟著循環降低的疑慮暫時消除。

可轉債部分，7月份剛發行榮剛六可轉債，可轉債價格接近票面價，股價也距離轉換價不超過10%距離，以接近可轉債價格接近票面價來說，相對風險低也可預期，現金殖利率也有4.4%，越接近到期日股價維持現階段價格來說，最終勢必能夠突破轉換價；但可轉債為無擔保公司債，且帳上現金低於發行金額超過50%，雖說有還債壓力，但只要股價越過轉換價就不必償還，相信也會是公司樂見的最終情況。

2021年全年EPS為1.7元，目前為止2022年Q2為止累計EPS已達2元，已比2021全年EPS高17%；加上中國浙江子公司土地徵收，處分利益約3.2億EPS約0.58元於Q3財報反映，屆時Q3尚未計算本業盈餘EPS就已高達2.58元，只要本業獲利維持正常水準加上航太大單的保障，全年EPS展望目前樂觀看待。

※重點股解析

2439美律-24393美律三：

疫情爆發以來，多數電子股多出現基本面技術面弱勢，連同美律也不例外，且美律屬於蘋果概念股升學元件廠，股價有一定性的季節高低特性，2022年9月營收重回40億大關，過去美律營收超越40億僅僅只有2021年9月、2020年8到10月、2018年8到10月，但股價都比本次9月營收股價高出許多，高過百元關卡；而蘋果新機往年落在第三季末，而美律股價常在新機發表前見高點，之後就多為回落格年繼續此模式表現；籌碼部分關鍵分點並非全都低買高賣，但在第三季前買進的部位，往往都有較高的獲利機會。

美律三可轉債於2021年8月發行，按照股價過往的基期來說，發行時股價基期偏低轉換價110.6元也不算太高，從2016年開始股價也鮮少低於100元價位，2022年全年度股價都處在100元以下的低價，可轉債發行約一年，可轉債價格也都於票面價附近徘迴，以債投價值來說，美律有殖利率還有季節上漲特性，可轉債的投資風險很低，但倘若以殖利率搭配新機題材獲利期望值高，可轉債發行基期不高，到期前掌握這些特性，有機會挑戰轉換價行情。