聖誕節行情今年還有!? 台股各大產業表現一次看

本周重點

• 過往在年底封關前都會有較大機率的上漲可能，但今年反映經濟衰退的隱憂與各大科技業的人事凍結，面對可能的聖誕行情還須小心謹慎。
• 科技股在第四季反彈了一段時間後，市場資金逐漸流入傳產類股，同時也反映記憶體大廠美光的不利財報對科技類股的衝擊。
• 在即將迎接2023年的最後一周，投資人宜適時分散投資產業，一方面明年科技業的衰退會使其浮現投資機會，但分散到相對防禦型的傳產類股也可以降低整體資產波動度。

市場焦點

聖誕行情到來，外資放假台股將量縮，內資能否為股市創造一波行情?

年關將至，台股已經邁入今年最後一周，每年台股最後一周都恰逢聖誕節慶，此時多數外資都開始陸續放長假，向來以外資主導盤勢的台股在此刻將會轉由內資主導，而股市是否真的存在所謂的聖誕行情？

    寶錸投顧統計金融海嘯期間以來加權指數在每年聖誕節後一周至後一個月的表現，從成交值角度觀察，可以明顯看出聖誕節過後，周成交值明顯降低，平均每年周成交值從聖誕節一周前的6614億元縮至5267億元，主因就是外資放假的緣故。而指數在後一周至後一個月的上漲機率則是落在64%至79%，平均漲幅為0.9%至1.7%。

值得注意的是，2015年是加權指數在聖誕節後一周表現最差的一年，指數跌幅達3%，其餘兩次下跌的跌幅也僅僅只有0.5%以內，因此造就15年來平均漲幅來到1.7%，但聖誕節後兩周至後一個月的指數平均漲幅則是遞減至1.2%及0.9%，且上漲機率也由79%遞減至71%及64%，表示聖誕行情基本上在聖誕節一周之後，台股表現反而較不穩定，反而由內資主導行情時，較有一波穩健的小行情可以期待。

過去15年來，聖誕節後一周電子、傳產類股表現皆十分優異！考量去庫存、經濟衰退等疑慮，需分散產業布局以降低風險

從類股的角度來觀察聖誕行情，所有類股指數在聖誕節後一周平均漲幅都達到1%以上，19個類股都呈現平均正報酬，而時序來到後兩周，雖然19個類股平均報酬仍然是正的，但許多類股的漲幅已經來到1%以下；接著來到聖誕節後一個月(約為農曆年封關前)，19個類股指數剩下9個類股為正報酬，且多數類股上漲機率已剩下不到50%，因此根據上述兩張表格結果顯示，布局產業時盡量以聖誕節後一周的類股指數表現作為考量。

    過去15年聖誕節後一周的加權指數平均漲幅為1.7%，類股指數表現優於大盤的類股有玻璃、造紙、鋼鐵、汽車、電子、營建、運輸及觀光，佔指數權重最大的類股為電子類股，報酬約等於加權指數的漲幅，以過去表現來看應納入組合配置中，而多數傳產股的報酬也十分優異，但是綜合考量先前報告提及的科技股去庫存問題以及明年上半年經濟衰退的風險疑慮等問題，短期布局上仍要分散產業配置，避免過度集中於電子族群。