除權息旺季來臨！有基之彈的中小型股續航力怎麼看？

2023/04/24 投資研究部

       營收成長中小型股股價不寂寞！台股近期呈區間盤整姿態，權值股難有伸展空間，反觀今年以來OTC櫃買指數累積漲幅達15.5%，第一季公布營收成長前10名股票，股價也成報復性表現。由於中小型股基期低，不論是基本面或題材性發酵，股價容易率先反應。進入除權息季節，股價能否持續亮眼？投資人須做好配置比例規避風險。

       第一季雖升息壓力暫緩，但國際金融以及美景氣雜音仍然壟罩，台股指數近期空間有限，權值股難有表現機會。根據統計，今年第一季營收同比去年大幅成長的個股前十名分析，主要以中小型股、更側重在解封後的旅遊股為主，雖基本面與去年同期相比呈現大增，但股價亦不落人後，今年以來至財報公佈日股價也多呈現報復性反彈的表現。中小型股由於規模基期較低，一旦有題材加持或基本面轉佳，股價容易第一時間反應。

       檢視近三年來第一季營收同比成長的公司，中小型成長股在財報以及題材護體下，股價表現不寂寞。除了2022年股市自一月高點下滑以來，中小型股雖有營收護體股價難免也多所修正；但2021年以及今年季報公布前，中小型成長股股價多有所表現。

       不過中小型成長股轉機題材的強弱，關乎股價能否持續成長的力道。檢視第一季營收公布後三個月股價的表現，扣除營建業營收認列方式不同的中小型成長股，在歷經之前漲幅後，營收在公布後三個月股價也多呈現整理的情形。隨著進入除權息旺季，對於此類股票是該配息? 還是獲利了結，投資人須檢視其基本面持續上揚的轉機力道。

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