2023/05/12權重調整-五分鐘看懂MSCI

什麼是MSCI?

MSCI（Morgan Stanley Capital International）是摩根士丹利資本國際公司， 是一般所稱的大摩（摩根大通商業銀行 JP Morgan被稱為小摩），主要業務為證券和投資管理（包含各種投資工具及財富管理等）。

那麼MSCI指數是什麼？為什麼權重每季都要調整？

當看到 MSCI 指數權重調整的新聞時，會發現被踢出指數的公司股價常下跌；被納入指數的公司，股價卻可能上漲，這到底是什麼原因呢？

我們先來了解什麼是指數?

透過將整個市場按照分類及比重算出一個指標數值，透過此數值能了解市場全貌，這就是指數(Index)。

較常聽見的包含美國的道瓊指數、S&P指數、那斯達克指數、香港的恆生指數，以及日經、台股加權指數等，世界上有許多行業會需要一些標準去評估某些市場的變化，而這些指數可以方便他們快速做出判斷。

MSCI則是編制這些指數其中的一間公司

因為涵蓋各種市場，許多基金經理人或指數型基金，都會以其成分股做為買賣標的，而當該指數調整或變動，因為相當於評估基準(benchmark)變動，所以會對市場產生龐大的影響力。MSCI指數是目前全球市場上幾乎每一個研究員、交易員、基金經理、學者都會參考的指數。

MSCI指數就是由摩根士丹利資本公司所編製的股價指數（中文名字叫做明晟）。MSCI追蹤的金融商品廣泛，包括日本指數、韓國指數、歐元區指數、北美洲指數、能源等。

台股也被編列了MSCI臺灣指數，而被納入的個股就是所謂的MSCI成分股，包括幾檔耳熟能詳的權值股台積電、鴻海、大立光都是成分股。而這些個股會被用來一起檢視追蹤該指數的表現。

MSCI會在每年2月、5月、8月及11月定期審核指數，主要是調整各國和各成分股占指數的權重。「季度調整」會在每年的2 月和 8 月，通常權重變化幅度較小，也較不會增減成分股； 「半年度調整」會在每年的5 月和 11 月進行，除了大幅調整權重也會有成分股的增減。

當某個市場權重被調升後容易吸引到國際資金流入，而被納入的個股容易吸引投資人交易，被剔除的個股則容易出現壓力。