作者/萬寶周刊-莊正賢總編

在休假的時候美股除了 AI 股氣勢如虹外，IP 股也不惶多讓，ARM 連續大漲，雖然市場也傳出陰謀論，認為是為了上市半年後，軟銀的閉鎖期後就可以進行賣股而鋪路，但是 NVIDIA 宣布切入 ASIC IC 市場，也出現兩派說法，有的認為在餅不變的狀況下，越來越多的人分食大餅，特別又是具有競爭力的公司，對台灣的業者無異是警鐘，但也有人認為連NVIDIA都看上這市場，可見這餅只會越來越大，各有立場但股價只有一個方向。

股王再創歷史新高

昨日 2/15 (四)除了權值王創了歷史新高外，大家可能都忘了股王也創了歷史新高，而股王$就是最標準的 ASIC IC 的公司，我相信直到現在還是很多人分不清 ASIC IC 開發公司跟 IP 公司有甚麼不同，畢竟在台灣常常是同家公司在做，其實 ASIC IC 的業務本來就有很多 IC 設計的領頭羊在做，舉例$就一直有這樣的業務，所以重點不是有沒有大廠投入，而是與大廠一戰有沒有利基，答案其實是肯定的，因為聯發科早就是全球十大 IC 設計廠，世芯反而越來越強， NVIDIA 切入就能一棒子打死嗎? 

但現在終端客戶卻有大的改變，品牌廠要做出差異化，就像 Open AI如果還是用 NVIDIA 的晶片，即使韌體寫得多不一樣，但與其它的競爭廠商又怎麼做出區別，所以現在你已經看到不但 Open AI 要自己開發晶片，FB、亞馬遜、谷歌都開始往這條路上走，過去拚的是性價比，所以要性能高價格低，但現在拚的是不同，所以 IP 與 ASIC IC 的公司才是一片坦途。 

相信一定又會有人問了?就算整體產業是好的，競爭的人變多人還是辛苦啊?如果從數字來看是這樣？但是台灣的 ASIC IC 到底能做甚麼別人不能做的呢?不能不重新回到台灣最強的晶圓代工產業了，國際間過去的ASIC開發商跟IP業者一樣，提供了服務還是由客戶下單製作，但現在ASIC開發的服務對象變成終端使用者，所以對於 IC 產業十分陌生，最簡單的就是連製作一條龍都交給專業，所以 ASIC 開發業者除了開發外也必須管到製造，最後把最終成品交給客戶，所以表面上看來毛利率反而下滑，營業費用也必須提高，但是總獲利卻是蒸蒸日上，世芯不就在走這個模式嗎?

如何看轉型成功

所以要如何看 ASIC 開發公司未來有大單，其實是有小撇步，記得世芯從千元狂漲之時，公司做了甚麼事？開始做增資，當時市場上都質疑，高毛利的 IC 設計公司，哪需要大筆營運資金啊？是不是覺得股價高了，想印股票換現金呢？結果世芯一路狂漲，不但坐穩股王寶座，直到現在外資券商紛紛預估明年是百元以上的獲利，準備往五千大關邁進。

那台灣又有哪家 IP 股近來辦了現增呢？我們就留下謎題給大家去發掘，會不會重演歷史我們不知道，但我們知道除了美國品牌大廠需要 ASIC 開發公司，中國更需要，而這家公司的母公司在中國也有12吋廠，也許這也是一個機會。 

至於大家有興趣的純 IP 公司，受限於篇幅，我們將在未來的專題中為大家分析。

本文授權轉載自 總編當莊【總編日報】