【總編投資學】高股息ETF持股真能跟著買嗎?

今年萬眾矚目的統一台灣高息動能 $   於3/20正式掛牌上市，結果並沒有如傳言預期「主力倒貨」而大跌，平穩守在15元附近。對應先前已有的 $  及 $ 、4/1將掛牌的 00940 、以及4/22野村投信新推出的 00944 ，不僅散戶瘋狂申購，甚至有專業人士砸大錢買 $  「吃ETF豆腐」，不禁令投資朋友們思考，這些高股息ETF究竟改變了台股那些生態? 

當我們深度討論這些問題時，必須先有一個認識，這些高股息公司通常股本都不大，所以當市場資金或是先前所發行的高股息基金提前先卡好位後，就坐等著這些後來發行的ETF進場的買盤，加上近幾年國人對配息的渴望以及股市大多頭行情，已經讓 $  跟00940 等多支高股息ETF規模大到令人無法想像的地步，特別是這些高股息ETF，持股重疊性相當高，就是因為在2000多家公司中，能夠符合這些ETF選股標準的股票並不多，自然也成為了市場鑽漏洞的機制。

投資朋友試想，一旦這些ETF選股集中，當這些股票受到資金青睞飆漲一段之後，還能維持ETF要求的高殖利率、低本益比嗎?接下來勢必面臨在指數成分股調整時被踢出的命運，而當規模幾千億的ETF大量賣出的時候，屆時爭先恐後的賣壓，後果可想而知，ETF又必須把所募來的資金全投入在股票市場中，調整持股後空出的資金就要找尋下一檔符合標準的「高股息股票」，尤其ETF調整後的新持股在買入前必須先行公告，可想見在公告後，又會有聰明資金順勢「搭上車」大買新標的，而被踢出又沒有買盤的股票，自然會是做空的標的之一。

當然了，投資朋友當然好奇了，那現在還能追買 $ 、00940的標的嗎?其實以目前來看已經有不少個股出現「土洋」對做的情況，例如  $ ，這幾天已經出現你丟我撿的情形，自然會對股價上漲造成壓力，因此與其選擇追價00939、00940標的，不然挑選 $ 、 $ 這些已經先發行的ETF，又或是透過ETF選股規則優先找到下一檔「高股息」股票，至於怎麼找呢?未來有機會向大家做介紹，總而言之，對於目前高股息引起的戰國時代，只要這些基金公告持股調整時，就是投資朋友要特別留心的時候，這就好比21點，莊家都先讓你看底牌了，就是投資朋友好好把握的時刻。