萬物皆漲 復活節前神蹟 淺談市場現況!

美國經濟指標穩定擴張，市場預期聯準會(FED)能實現軟著陸，美股指數週四 (28 日) 多走升，標普小漲 0.1%，創今年第 22 個歷史新高，道瓊微升約 47 點，同樣創下收盤新高紀錄。整個三月來看，標普月線走高 3.1%。那指月漲幅達 1.8%，道瓊月升 2.1%，連續第五個月收紅。 

本季標普季漲幅高達 10.2%，這是自 2019 年以來第一季最佳漲幅。道瓊季線收紅 5.6%，創自 2021 年 (7.4%) 以來最強表現，那指本季走高 9.1%。其中輝達(NVDA)等人工智慧類股領軍推動美股今年以來的成長，該股本季飆漲 82.5%，光是 3 月漲幅就有 14.2%。

輝達(NVDA)日線圖

3/28復活節前市場上演神蹟，股指、美元指數、油價、黃金紛紛同步上漲，甚或連VIX(恐慌指數)也跟著拉升，乖乖攏叮咚!我一度以為是我眼花還是醉了，但市場歡樂程度就是如此瘋狂，其背後有很多耐人尋味的故事，這是這次要跟投資朋友分享的內容。

美元指數日線圖

黃金期貨走勢圖

美元指數轉強!這其實跌破不少專家眼鏡，在市場普遍認為聯準會(FED)今年會有數次降息動作，加上主席鮑爾發言持續放鴿情況下，不應產生如此走勢才對。但市場行情總是對的，造成這樣的現象有幾個可能:

一、美國通膨出現僵固性

美國的經濟數據其實還是沒有太多疲態，食品與能源等價格還是居高不下的情況下，聯準會(FED)儘管樂於降息(基於美債與政治盤算)，但幅度與彈性就被限縮了。

二、日本央行的寬鬆態度

日本終於走出長年的負利率時代，在多數人認為日幣應轉向升值時，反而進一步的轉弱趨貶。這也是市場早先預期加上日本央行還是傾向持續寬鬆的做法下所導致。

三、瑞士央行降息效應

瑞士央行21日意外的調降基準利率一碼，瑞士法郎應聲重挫。同樣受高通膨困擾的歐元區，相較於美國經濟強勁，許多歐洲國家體質是不若美國那樣強健，因此提早做出降息也就不是太意外。

不過商品類諸如黃金與油價也跟著上漲，令許多投資人不解，大致上可歸納幾個可能。

一、戰爭(這個有不少人提到但暫可忽略)

二、聯準會(FED)還是會跟現實(金主)低頭，快速的實現降息。

回到美股部分，費城半導體等相關個股還是重中之重，近期開始走勢卻出現停滯，短線來說應該是漲多，部分資金轉移出至金融與消費類股。不過十日線與月線是這波上漲支撐趨勢，如被有效跌破(三日站不回)，仍需盡速做好停損利準備。

費城半導體日線圖(^SOX) 

結論

經過瘋狂上漲的第一季行情，此處應有居高思危的念想。這邊最大的風險其實不是兵兇戰險，而是要當心漲多估值修正、聯準會(FED)降息不如預期、日本央行進一步升息，後兩者其實更一步解釋就是緊縮。近期的上漲似乎有要一步登頂之感，市場反應利好的同時，好像也有那種沒有明天現在趕緊做完的氛圍。在即將進入第二季的時刻，也許見好就收也是一個不錯的因應策略。

股狼球隊 第六人