在FOMC會議宣布暫緩降息、美元金價創下歷史新高、短天期債券殖利率飆升等因素的影響下，債券成為近期極度熱門的金融商品。然而，傳統的投資等級債券往往過於單一，無法充分發揮各類債種的多元化效率。
作者/基金黑武士
FOMC會議與金融市場：為何債券受到關注？
FOMC會議已經表示今年將會實施降息，也代表升息已經結束，從利率維持期間，一直到可能到來的降息循環階段，投資等級債券的表現通常優於其他債券類別。
但其實很少人知道的是，純粹的投資等級券有些過於僵化，因為過於單一鎖定債種，以致於無法發揮各類債種的多元化效率，所以投資等級的複合型債券才是更為靈活與進階的債券投資選擇，可用多元的債券配置，讓經理團隊可以更為靈活的創造出超額報酬！
複合債券的優勢何在？為何被視為核心配置中的重要一環？
這邊先定義一下複合債的定義，按照該債種指數Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index的定義，債種配置主要為在美國交易的全系列投資等級債券，由超過10,000只債券組成。美國公債佔該指數的近 40%。其餘部分則代表主要行業的債券，包括房地產、工業公司、金融機構和公用事業等。再來看看代表指數的過去績效表現是如何：
資料來源：Yahoo Finance
複合債券展現了其優質成分債券的效果，其績效非常穩健，即使在金融海嘯或科技泡沫等市場波動時期，複合債券基金仍能交出正面的成績單，因此被視為核心配置中的重要一環。(2022年百年難得一見的超級大天災咱們就先略過…)
為何複合債券投資適合長期持有？ 哪些基金在過去5年績效優異？
在國內，複合債券基金長期以來並不受到關注，或許是因為其配息率普遍不高。然而，複合債券投資卻是一項相當穩健且適合長期持有的選擇。
與其他債券投資相比，投資人不需過多考慮挑選特定的債券種類，因而減輕了投資者的負擔，也可有機會創造更佳的績效。那麼在國內究竟有哪些複合債券基金可供選擇呢？
這邊抓出過去5年擁有完整報酬率的美元複合債券基金，並將每年度績效前5名的基金以黃色標示底色，並同步呈現5年以來的累積報酬，如此雙維度的比較，才可以看出基金績效是否穩健而非大起大落。
由上表可以看出，在過去5年當中，每年都在前2/1強，期間總報酬也勝過複合債指數報酬是「富達美元債券基金」，就其基金月報觀察，其9成以上投資在投資等級的債券，其中又有約5成的公債作為搭配來穩定波動，並以其他債種來創造收益，算是相當穩健的複合債券基金。(請留意過去績效不代表未來表現)
利率風險如何影響基金價格？避免低買高賣的波段交易！
複合債券基金雖然好處多多，但在近期市況下投資人仍須留意利率風險，尤其是在聯準會貨幣政策搖擺之下，利率市場的波動可能影響基金價格，因此投資此類型基金時，必須擁有長期投資的心態，避免低買高賣的波段交易。穩健獲利的投資方式其實並不複雜，只要保持穩定並持有長期投資，便可累積長期投資價值。以上分享給各位，希望有幫助到大家，願獲利與你同在！
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本文授權轉載自 【基金黑武士】
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