美光（MU）上季財報亮眼，財測符合預期未驚豔市場，一文看重點！

記憶體大廠美光（MU）盤後發布 FY2024Q3 財報，營收年增 82% 至 68.1 億美元、優於預期的 66.7 億，調整後 EPS 轉虧為盈報 0.62 美元、優於預期的 0.48 美元。不過，美光提供的 Q4 營收指引僅符合市場預期，可能無法滿足市場的高度期待，即便美光 FY2025 前景亮眼，盤後仍下挫超過 -7%。

以技術劃分，DRAM 營收年增 76%、季增 13%，NAND 營收年增 104%、季增 32%，DRAM 出貨量與上一季相比下滑約 4%～6%、NANAD 出貨量則上升約 7%～9%，兩大部門平均售價（ASP）較前一季皆上升約 20%。

👉以應用來看，四大部門營收年增速較前幾季明顯改善，而且全線連兩季達成年增長，營收佔比最大的計算和網路業務（Compute and Networking）年增 85%、季增 18%，其中資料中心 DRAM 營收較去年翻倍增長，移動業務（Mobile）暴增 94%、季減 -1%，出貨量的下跌被價格上漲抵銷。

涵蓋汽車及工業領域的嵌入式業務（Embedded）年增 42%、季增 16%，公司透露車用市場營收達到歷史新高，另外儲存業務（Storage）大增 116%、季增 50%，各終端市場皆出現增長，資料中心的固態硬碟（SSD）收入創歷史新高，而且較上一季幾乎翻了一倍。

🔍CEO 表示，強勁的 AI 需求和卓越的執行力讓美光 Q3 營收、毛利率、EPS 皆優於財測高標，隨著行業供需狀況不斷改善，記憶體價格強勁上漲，再加上產品組合持續改善，讓美光在所有終端市場的獲利能力都明顯提升。高頻寬記憶體（HBM）產能依舊供不應求，FY2025 產能已全被預訂，預計 HBM 營收在 FY2025 可達數十億美元。

🎯展望未來，美光預計 Q4 營收 74～78 億美元、年增 90%，符合市場預期；EPS 介於 1～1.16 美元，遠優於去年的虧損 -1.07 美元，並且擊敗了分析師預測的 1.02 美元；毛利率估計為 34.5%，較 Q3 進一步改善。另外，FY2025 創紀錄的營收和顯著提升的獲利能力將支持 FY2025 資本支出大幅增加。

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