什麼是日圓套利交易？它為什麼導致市場下跌？

目前全球股市正在暴跌，而背後的原因是日圓套利交易（Yen Carry Trade），這個詞你可能會在本週多次聽到。

那麼，什麼是日圓套利交易？它為什麼導致市場下跌？

這一切都始於日本央行（BOJ）在最近的會議上決定加息。這次日本央行將利率提高到約0.25%，這是自2007年以來的第二次加息，實際上結束了負利率政策。

多年間，交易員們利用這些超低利率進行套利交易。

日圓套利交易的解釋如下：

多年來，投資者以超低利率（如約0.4%）借入日圓，並將這些日圓作為槓桿資金。投資者可以將日圓兌換成美元或其他貨幣，並獲得幾乎免費的保證金。低利率使這一操作成為可能。

美國和其他國家的利率快速上升與日本的負利率之間的巨大利差，使這種套利交易變得可行。

然而，隨著日本央行開始加息，這導致了套利交易的解除。尤其是在美國和歐盟開始降息的時候。

因此，日圓走強，美元兌日圓匯率達到了自2023年12月以來的最低水平。現在，每美元可兌換142日圓，而幾週前每美元可兌換160日圓。

但關鍵點在於：

隨著日圓走強，許多日圓套利交易開始被“追加保證金”（margin called）。突然間，“免費”日圓貸款的時代結束了。

隨著這些保證金貸款被要求償還，相關的資產被出售，導致股市暴跌。套利交易正在解體。

解決這個問題並不像看起來那麼簡單，可能需要另開一個思路來解釋，可以參考我們專欄中的專業分析文，「日本套利交易的終局： 當它爆炸時，日本央行的遊戲就結束了！

這次的市場下跌與以往的情況大不相同。

各大媒體也說，小摩分析師：日元套利交易平倉尚未結束 目前僅完成一半，目前，我們正處於交易的波動性之中。

訂閱跟著我們，控管自己的財富！