股市跌不下去的5個理由

沛然量化投資 2024/08/16

文章摘要

1. 時間未到：全球宏觀趨勢仍處於上升週期。

2. 空間未到：全球主要股市的長期趨勢依然強勁。

3. 科技股不差：科技股指標長期趨勢向上，短期趨勢轉強。

4. 美元不強：美元疲軟，利於股市上漲。

5. 美10債利率不強：美債利率疲軟，推動股市與債市走高。

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全球宏觀趨勢：時間與空間未進入熊市

近期股市強勢，主要由於全球宏觀趨勢的時間與空間尚未進入熊市。

全球宏觀經濟週期約為3~3.5年，目前自2023年Q1起，股市已進入2~2.5年的上升週期，預計此趨勢將延續至2025年Q1Q2。 目前，全球主要股市的長期趨勢依然向上，短期修正並未動搖長期牛市的基礎。

科技股指數表現不差，領漲全球股市

沛然將兩個半導體指數（Alpha & Beta）、兩個美國科技股指數及兩個台股指數組成科技股指標Tech Index，該指標雜訊較少，且與股市呈正相關，有助於預測台股走勢。

Tech Index長期趨勢持續向上，成為全球股市的重要支撐，領漲全球股市。

短期內，Tech Index指標在7月17日出現向下波動，但在8月13日重新轉強，短期風險已解除。

美元與美債利率疲軟，利於股市上行

美元指數與美債利率與股市呈負相關關係，美元與利率疲軟有利於全球股市走強。

此外，美債利率下降，有助於股市與債市上行。儘管股市資金可能部分流向債市，但整體股市仍保持牛市向上格局。