美股「回購禁令」點燃9月寒潮，美股能否熬過這波冰火兩重天？

9月下半月是美股表現最差的時期之一，受歷史季節性波動和股票回購禁令影響，市場下行壓力增大。企業在財報季前暫停回購操作，導致股市缺乏支撐，進一步拖累股價表現。投資者應對策略包括關注避險資產、保持現金流、減少頻繁交易、並採取長期投資觀點來應對短期波動。儘管市場氣氛不佳，但正是在恐慌中，往往隱藏著潛在機會。

作者/GoldenTrader全球投資交易實戰團隊

9月的股市寒潮：你準備好迎接全年最差表現了嗎？

歡迎來到九月的下半月：對美股來說，這是全年表現最差的時候，而且股票回購禁令剛剛開始。

根據自1950年以來的歷史資料，9月下半月一直是美股表現最差的時段之一。結合近期的市場動態，特別是股票回購禁令的實施，投資者應對即將到來的市場波動格外謹慎。本文將探討這一現象的成因及其對投資者的潛在影響，並提供應對策略。

為什麼9月下半月總是股市的“噩夢”時段？歷史數據告訴你答案！

從圖表中可以看到，自1950年以來的資料顯示，標普500指數在每年9月下半月的兩周期間表現最差，回報率甚至為負。與3月上半月等其他回報率較高的時間段相比，9月下半月的回報率明顯低迷。

來源：GoldenTrader製圖

這一現象可能源於多個因素：

市場季節性波動：9月通常是財報季的準備期，企業即將披露第三季度業績，投資者往往會採取更為謹慎的態度，等待最新的資料。這一等待觀望的情緒使市場流動性減少，進而導致波動性上升。
投資者信心波動：進入秋季後，投資者開始調整投資組合，為年底做準備。這種策略調整往往會伴隨資產的重新分配和賣出行為，導致股市在9月下半月表現不佳。
宏觀經濟的不確定性：在美聯儲加息、全球經濟放緩等多種宏觀因素疊加下，投資者在9月期間的信心波動較大，導致市場走勢普遍疲軟。

股票回購禁令來襲：大企業都不敢買，股價撐得住嗎？

除了季節性因素外，股票回購禁令的實施進一步加劇了市場的下行壓力。股票回購是企業用自身資金回購部分流通股的行為，通常有助於推高股價，因為它減少了市場上的股票供應，並提振了投資者的信心。

然而，隨著9月下半月回購禁令的啟動，許多大型企業不得不暫停回購操作，這直接影響了市場的買方力量，進一步拖累了股市表現。特別是對於那些依賴回購來支撐股價的公司，回購禁令的負面影響尤為顯著。

回購禁令通常在財報季前實施，以防止公司在發佈業績報告之前進行股票回購，從而影響股價。因此，9月下半月市場缺乏回購支撐，容易遭遇下行壓力。

市場波動即將來臨，投資者的應對策略是什麼？

面對9月下半月的潛在市場波動，投資者需要提前做好準備。雖然歷史資料顯示這一時期的市場表現不佳，但並不意味著無法找到合適的投資機會。

在市場不確定性增加的情況下，保留一定的現金流或流動性強的資產，可以幫助投資者在波動時機靈活調整策略。同時，過於頻繁的交易可能在波動期間增加風險，耐心等待更為明確的市場信號至關重要。

關注避險資產：在股市表現疲弱時，避險資產如債券、黃金等可能表現相對穩定。投資者可以考慮在股市波動期間將部分資金轉移至避險資產，以分散風險。
長期投資策略：雖然9月下半月表現不佳，但對於長期投資者而言，短期的市場波動不應過度干擾其投資策略。歷史資料表明，市場在經過波動後往往會恢復。保持對核心資產的長期持有，或能抵禦短期市場情緒的衝擊。