迷你版債市危機？英國國債與股市同步下跌"!!

最近，英國的經濟局勢有點緊張，感覺有點像2022年特拉斯（Truss）政府引發的債券市場動盪，但還沒到那麼慘的地步。

英國國債（Gilts）收益率今天突破4.80%，創下2008年以來的新高，比昨天又漲了12個基點。這主要是因為市場擔心幾個問題：國債供應過剩、頑固的通膨、以及新上任的工黨政府是否能推出有效的政策讓經濟重回正軌。

這波收益率上升讓英國的房貸利率也受到壓力，可能進一步衝擊消費者和經濟。特別是外國投資者持有英國國債的比例接近三分之一，而他們不像英國本地的退休金基金那樣，沒有義務必須持有英國國債。一旦外國投資者對英國債務的信心下降，可能會加速賣出，進一步推高收益率。

另外，美國即將上任的總統川普計劃實施的關稅政策，也讓市場擔心全球物價可能進一步上升，加劇了投資者對通膨的恐懼。因此，市場對英國央行（BOE）今年降息的預期已經開始退燒，投資者反而擔心央行可能會繼續緊縮政策。

今天的情況更糟糕的是，英鎊兌美元（Cable）匯率也大跌，回到2024年4月的低點，這意味著外國投資者可能更不願意持有英國資產。股市方面，英國FTSE 250中型股指數連續兩天大跌，創下自去年8月以來最糟糕的表現。

專家們認為，目前的情況不像2022年的特拉斯危機那樣嚴重，因為當時的流動性問題已經通過更高的現金緩衝和國際監管得到了改善，英國央行也在開發回購機制（repo facility），以防未來出現類似的流動性危機。

簡而言之，現在的英國國債市場不僅受到國內政策不確定性的壓力，還要面對全球利率上升和投資者信心下降的雙重打擊。未來的情況還得看政府和英國央行能不能穩住局勢。

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