【長尾效應~】

勝率高一點，獲利多一點，就有機會成為市場贏家。

「長尾效應」最初用來描述一種商業現象：那些過去不被重視、銷量小但種類繁多的產品或服務，其累積的總收益，竟能超越主流熱銷商品。

在《致富心態》這本書裡，作者 Morgan Housel 將這個概念應用於投資領域。他說明，投資人不需要每筆交易都獲利，只要在有限的勝利中，確保獲利率夠大，最終同樣能成為贏家。

在投資領域，有人能百戰百勝嗎？至少到目前為止，我沒見過，理論上這種人也極其稀少。即使是股神巴菲特，也同樣有失手的時候。既然沒有人勝率是百分之百，我們自然會退而求其次，盡力提高勝率。

但事實上，勝率無須追求完美。在混沌的金融市場中，看錯是正常，判斷失誤更是常態。只要勝率與報酬率的組合，能讓長期期望值為正，再加上「活得夠久」，你就會是贏家。

因此，在市場上存活是第一要務。接著，力求一定的勝率，讓賺錢的部位盡可能最佳化，並將虧損的部位控制在一定範圍內，這樣成為市場贏家的機會就大了。

要達到這個目標，需要做到：選到有波動上漲潛力的股票，買在起漲點附近，並出場在起跌點附近。這想法很簡單，但執行起來確實需要下功夫。而若認真看待這三個步驟，最核心的關鍵點就是「選股」。

說來慚愧，年輕時總聽到別人說股票要做大波段，但我始終找不到合適的方法，直到近幾年才領悟更多。

以 3680 家登為例，這檔股票在 2019 年與 2020 年出現過主升段攻擊，那也是最好賺的兩段。之後的三年，大多是緩漲的區間震盪。雖然公司基本面很好，但對於想賺價差的投資人來說，就不是理想的操作標的。這說明，並非每支股票都適合大波段操作。

真實世界是，多數股票都不適合。因此，我會偏向尋找走勢較為乾脆的個股，然後運用多年經驗，一段一段地操作。

這就和人生一樣，不要給自己找麻煩。做股票，最好避開那些走勢難以捉摸、容易修理投資人的標的。難搞的股票容易輸錢。走勢穩定、乾脆上漲的個股，勝算自然比較高。當然，其基本面與籌碼面的狀況也必須同時關注。

柿子挑軟的吃，朋友找人品好的來往，股票選型態好做的操作——這一直是我奉行不悖的人生智慧。