作者/GoldenTrader全球投資交易實戰團隊
2025年會是灰犀牛和黑天鵝一起狂奔的一年。美國的利差交易還是最大的灰犀牛，說白了就是太多國際資金進美債，一旦美聯儲降息或市場信心出問題，可能就爆雷，直接衝擊美元和金融穩定。
另外，中東那邊黑天鵝的機率比我們想的還高。霍爾木茲海峽如果有任何風吹草動，油價分分鐘暴漲，想想去年伊朗油田的事，震盪還記憶猶新吧？
所以，2025年真的是避險資產和原油的重點年，投資布局得超級謹慎了。
來源：彭博
利差交易：灰犀牛的多米諾效應
從2024年9月起，外國資金套利交易不減反增，累計規模已達2.48兆美元，這些來自離岸歐元-美元市場的資金大幅提升美國金融市場的流動性。然而，若聯準會因應政府利息成本壓力而大幅降息，將可能引發資金流向逆轉，直接導致市場流動性緊縮和美元走軟。
此種失調效應不僅會擴大利差，還可能引發金融市場的廣泛不穩定，成為2025年最大的灰犀牛隱患之一。市場參與者需密切關注利率政策變化及其對資金流動的深遠影響。
來源：彭博
美國現在欠世界22.5兆美元，幾乎是GDP的77%，聽起來就像個財政炸彈。外國投資者手上還握著29兆美元的美國債券和股票，簡直讓美國金融市場變成了「別人家資金的遊樂場」。
問題是，如果哪天外國投資者對美國的財政狀況沒信心了，突然資金外流，後果可能比國際收支危機還慘，資產價格可能亂成一團。真的是一隻巨大的「灰犀牛」，而且看著就快撞過來了。
所以，現在不光要看美聯儲升不升息，還得留意外國資金的動向，這可是美國金融市場最脆弱的一環！
來源：彭博
美國財政現在就像一顆定時炸彈啊！如果聯準會2025年還不降息，美國的財政狀況可能會加速惡化。你想想，光是外國資金一直灌進來的「熱錢」，看起來好像撐住了局面，但一旦這些錢撤了，美元和美國公債的信心可能瞬間崩盤。
更恐怖的是，美聯儲還得面對利差交易的骨牌效應，如果它不降息，那市場就等著爆雷；但降息又可能直接打擊美元，兩頭燒的局面根本無解。真的感覺灰犀牛已經盯著美國準備衝過來了，就看2025年誰先受不了這壓力！
美國國會預算辦公室（CBO）的預算預測，2024年6月
來源：彭博
資料來源：GoldenTrader團隊整理
本文授權轉載自 【GoldenTrader全球投資交易實戰團隊】
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