現在市場的焦點很明確——利率的「痛點」正在逼近，而這對股票投資人來說可不是什麼好消息。
目前美國10年期國債殖利率接近4.7%，創下去年4月以來的新高。自從美聯儲在9月降息後，利率已經幾乎直線上升超過1個百分點。類似的情況曾在2023年7月到10月上演，那時候全球股市重挫了10%。現在雖然股市只是稍微回調，但如果殖利率繼續飆升，股市可能會「撐不住」。
來源：彭博
股票市場對短期利率特別敏感。如果利率再漲，而經濟成長沒有更好的數據支撐，股市的下行壓力就會明顯加大。此外，長期利率上升更多是因為實質利率的增加，而非通膨預期。市場已經逐漸放棄對降息的期待，甚至開始重新定價加息的風險。
來源：彭博
我們認為現在投資人，應該開始準備對沖，比如透過賣S&P 500的賣權（put）去買VIX波動率的買權（call）。我們認為，2024年那種低波動的市場已經結束了。加上1月下半月的季節性波動性通常較高，歷史數據顯示VIX指數在1月往往會從18升到21左右。
來源：彭博
簡單來說，接下來市場的波動可能會越來越劇烈，尤其是政策走向不確定的情況下，做好對沖和風險管理才是關鍵！
資料來源：GoldenTrader團隊整理
本文授權轉載自 【GoldenTrader全球投資交易實戰團隊】
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